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　　开头：中国后生报

　　4月1日，北京，向阳区双井富力广场的中国黄金北京看法店，店铺大门封锁，店内“中国黄金”LOGO光显留心，柜台内莫得任何商品。 本文图片 视觉中国

　　消费者在涉事金店办理黄金托管业务时，金店提供的“中国黄金投资金条无忧预定文凭”及保证单。

　　4月1日，北京，向阳区双井富力广场的中国黄金北京看法店，店铺大门封锁。

　　“黄金金钱不断业务必须由银行、证券等金融机构配置，黄金积蓄业务则必须由银行业进款类金融机构开办，因此平素金店并不具备该类业务天赋，尤其是加盟店。”

　　金价飞腾，消费者托管在金店的黄金却不翼而飞。

　　近日，“中国黄金北京富力广场店（又称‘中国黄金北京看法店’）闭店跑路”的新闻引起社会眷注。多名消费者曾在此办理黄金托管业务，但因门店顷刻间破产，均蒙受不同进程的财产损失。

　　唐浩（假名）从2012年就运转在这家金店消费，不断托管黄金1250克。据他了解，这次事件波及黄金约六七十千克，受害者以中老年东谈主居多。同期，不少消费者在维权时发现，涉事金店实则为中国黄金的特准加盟店，黄金托管业务系加盟商非法开展。

　　4月1日，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司（以下简称“中金珠宝”）发布公告回报称，将先行对子系消费者进行垫付，并将加强对加盟业务的准入限度和监督不断。当前，已有部分消费者领到了中金珠宝兑付的金条。

　　公告给了消费者拯救损失的信心，但“托管黄金脱色”背后，仍需要厘清，金店从事黄金托管业务是否合规？其背后的风险有哪些，奈何遁入？

　　存金脱色，中金珠宝先行垫付

　　“咱们昨天上班盘货，晚上公司说把货都收了要关店。”2023年12月27日中午，接到营业员的音问后，唐浩赶忙跑到中国黄金北京看法店（以下称“涉事金店”），他发现店铺已关闭，托管在此的黄金也随之“脱色”了。

　　唐浩踩的“雷”，是一项名为“投资金条无忧预订”的黄金托管业务：消费者在交清钱款后不拿走黄金什物，而是按照约如期限交由金店撑执，购买时每克黄金会减免一定用度，同期能获赠一定克数的纯金。到期后不错提货、续约或按实时金价回购。

　　“相配于低于实时基础金价购买，莫得任何手续费。”涉事金店在对黄金托管业务的先容中写谈。但多名消费者对中青报·中青网记者示意，他们托管黄金，并非贪念利息，更多是敬重金店在储存黄金上的安全和便利。

　　李晓（假名）那时以为“中国黄金是大品牌，（不错）当银行一样信任”，因此在2021年7月，打算业员推选，购买了黄金托管处事。3年来，李晓累计在涉事金店托管了400克黄金，花费近16万元，但她从未亲目击过这些黄金。直到2024年2月底，她通过新闻报谈得知，这家金店倒闭了，“之前莫得收到任何信息”。

　　金店顷刻间闭店后，一些消费者报结案。当前，案件曾经干预王法才气，涉事金店实践限度东谈主杨某某已被公安机关刑事羁押。

　　4月1日，中金珠宝发布公告，决定先行对子系消费者进行垫付，并示意“将全面加强对加盟业务的准入限度和监督不断，全力爱戴消费者的正当权利”。记者在采访中了解到，发布公告之前，中国黄金集团曾经与受害者代表进行了10次线下疏通。

　　据悉，公告讦布的第二天，便有消费者接到了中国黄金集团的电话，对方示意中国黄金将一都以实体金条的体式进行赔付。

　　唐浩在晴明假期的第二天领到了850克赔付的金条。“还有400克没领到，因为独一预定文凭，暂时查不到银行活水。”唐浩先容，中国黄金这次赔付的要求是，必须出示银行活水才能迅速兑付，不然就要等进一步的决策。

　　近日，记者以顾主身份致电中国黄金北京旗舰店。接线员先容，“当前已不再开展黄金托管联系业务，前期办理的顾主，托管到期后可按法例时辰苦求提货。”

　　真假“黄金托管”

　　“黄金托管”成了这次金店跑路事件中各方眷注的焦点。

　　在中金珠宝的招股书中，记者看到了联系业务先容。招股书在“黄金租借及托管金业务”部分指明，“托管金业务系客户从刊行东谈主处（即中金珠宝——记者注）购买金条家具后可遴荐寄放在刊行东谈主处妥善撑执，托管到期后取回。公司可依据两边顽强的托管左券在托管时间对托管金进期骗用。由于个别客户购买投资金条后无妥善撑执方式，公司为购买投资金条的客户提供黄金托管处事”。

　　多位业内巨匠认为，上述黄金托管业务，曾经具有一定的黄金金钱不断家具属性。

　　中国东谈主民银行办公厅发布的《对于黄金金钱不断业务联系事项的见知》法例，黄金金钱不断家具仅限金融机构发起配置，其他机构要代理销售其刊行的黄金金钱不断家具，要合乎金融监管部门的不断法例。同期，对黄金金钱不断家具投资的什物黄金应当进行登记托管，登记托管处事仅限金融机构和上海黄金交往所等经国务院、金融监管部门批准的黄金交往局面提供。

　　“在法律语境下的黄金托管，准确来讲是黄金金钱不断家具投资，指投资者录用金融机构将其财产投资于什物黄金简略黄金家具，对于投资的什物黄金由金融监管部门许可（金麒麟分析师）的金融机构和上海黄金交往所‘撑执’，即登记托管。”北京市隆安（重庆）讼师事务所合推进谈主马凯示意，若是莫得金融业务尽头许可，从事黄金托管业务，就违抗了联系监管法例。

　　记者在采访中了解到，黄金托管不是严谨的法律看法，其更接近于由第三方机构对黄金进行“储存”，访佛于银行的保障箱业务。在北京市重光（武汉）讼师事务所黄昌瑞讼师看来，涉事金店从事的黄金托管业务，与黄金金钱不断业务领域内的黄金积蓄业务模式更相似。

　　中国东谈主民银行此前印发的《黄金积蓄业务不断暂行目标》表露，黄金积蓄是指金融机构按照与客户的商定，为客户开立黄金账户，纪录客户在一定时间内存入一定分量黄金的欠债类业务，客户积蓄的黄金可从银行业进款类金融机构处购买，应当支执客户索取什物黄金或将黄金卖出得回相应的货币资金。

　　“古时候，好多东谈主会将黄金等寄存在金银匠处，金银匠会开出一张访佛于银票的东西看成笔据。”都门经济买卖大学金融学院教诲王韧说，黄金托管自古便有，其建立在“一双一”的寄存关系基础上，严格来讲这是一种民事行径，法律并不回绝。但在这次事件中，涉事金店以收取预定款，承诺商定日历兑付，并用什物黄金支付利息的体式开展黄金托管业务，本色上从事的是“一双多”的金融业务，涉嫌作歹集资。

　　王韧补充说，黄金托管业务其实访佛于黄金积蓄，但当代的金融交往都是执行特准打算轨制，“若是运营主体未拿到联系天赋，就短长法打算”。

　　非法黄金托管风险几何

　　事实上，金店跑路背后，是好多加盟商非法开展黄金托管业务。

　　唐浩过后翻阅银行活水发现，2013年8月，涉事金店的收款方曾经从“中国黄金”变更为“北京三鼎原黄金珠宝有限公司”（以下简称“三鼎原”）。营业员曾经给他的回复是“换雇主了”。

　　三鼎原即中国黄金的特准打算加盟商。中金珠宝在4月1日发布的公告提到，三鼎原的北京富力广场店，违抗与公司顽强的《专卖店特准打算加盟左券》，非法私行开展所谓的“金条无忧预订”业务，也明确了涉事金店的加盟商性质。

　　连年来，加盟成为黄金珠宝行业膨胀业务的进击阶梯。中金珠宝2022年年报表露，收尾2022年，中国黄金已开业门店3642家，其中加盟门店3537家，占比达97.12%，而直营店仅有105家。同期，中金珠宝还将连接拓展新店。

　　“黄金金钱不断业务必须由银行、证券等金融机构配置，黄金积蓄业务则必须由银行业进款类金融机构开办，因此平素金店并不具备该类业务天赋，尤其是加盟店。”黄昌瑞示意，除了从业天赋，黄金托管业务的风险在于金店是否能实现黄金，或是金店的打算者在打算此类名目时是否有犯警狡计。

　　他诠释谈，最初，打算者将归拢家具卖给多个消费者，并让消费者进行托管，存在一物多卖的风险，该类行径有触犯诈骗罪、作歹集资罪或作歹招揽进款罪的嫌疑。其次，打算者在打算一段时辰后闭店跑路，具有彰着的侵占消费者黄金的狡计。再次，特定时辰兑换黄金可能变成挤兑，“比如近期金价大涨，大宗消费者要兑付黄金，如金店将黄金盘活使用无法兑付，将会变成挤兑。”

　　近段时辰以来，黄金价钱执续走高，首饰金价在4月3日破裂700元大关。涉事金店开展的黄金托管业务，在交往模式上访佛于期货，具有商定时辰交割货品的特征，黄金价钱实时波动，也会带来风险。

　　唐浩曾分析过黄金托管的业务模式，“底层金钱细则不是黄金什物，然而不错通过其他方式赢利。”跟着金价的升高，他商量若是眼赶赴赎回托管的黄金，门店细则会亏本。

　　王韧示意，托管黄金的价值跟着金价升高而升高，这增多了金店跑路的风险。同期，金店在收到黄金货款后，可能莫得实时购入足量黄金，跟着金价飞腾，门店向消费者兑付黄金时将出现亏欠，因此打算者答应组成背信，也不兑付。“金店非法从事的黄金托管，自身是一种金融业务，但金店抗风险能力很小。”他说。

　　马凯认为，黄金系价值巨大的贵金属，黄金市集交往对于金融市集的踏实具有要紧影响，因此监管部门对于黄金交往给予强力监管。

　　据了解，《黄金积蓄业务不断暂行目标》要求，银行业进款类金融机构应当根据自身黄金业务景况，建立黄金积蓄业求什物黄金备付不断轨制，加强对什物黄金流动性的不断，中意客户索取什物黄金的需求。

　　而针对托管金业务的潜在风险，中金珠宝在招股书中也明确，公司销售部门逐日实时统计汇总并复核托管金业务发生量，并上报家具及交往风控部、金财帛务部等部门以便作念好库存不断，同期联系部门对于托管金提货量提前作出预期分析，提前统筹存货家具。

　　更宽心肠投资黄金

　　连年来，“非法黄金托管”业务在实践中屡禁不啻，其中涉嫌“作歹招揽公众进款”的案例也并不罕有。

　　“成都金银街案”即是一个典型案例。2012年到2015年时间，成都金银街公司非法开展“金生金”业务，经过是客户在店购买黄金简略将自有的黄金拿到店里进行投资，每100克黄金每月给客户1克黄金的利润。收尾案发，共变成被害世界损负约5亿元。

　　山东黄金北京金源贵友店曾经开展访佛的黄金托管业务。2022年，该金店倒闭，消费者托管在此的投资金条无法取出。程可继是该案的受害者，她向记者先容，该案件不异波及到顽强黄金订购合同、加盟商跑路等。

　　为保障消费者的正当权利，福建福州、江苏南通等多地监管部门曾发布作歹集资风险领导，预警黄金托管业务风险。

　　“购置黄金后交由店铺托管，或预支款项，到期托付黄金，两种交往模式均会产生无法返还或无法托付的风险。”马凯认为，黄金的撑执、交往、兑付均需要受托机构具有填塞的兑付能力。

　　在他看来，一般机构游离于监管除外，其兑付能力枯竭保障，如开展黄金托管业务，可能在金价大幅荡漾的情况下，无法实践兑付，最终东谈主去楼空。因此，他提醒宏大投资者，黄金交往应通过监管部门批准的金融机构进行，最大限制幸免因交往敌手“跑路”“暴雷”等产生风险。

　　加盟商关店跑路事件也为黄金珠宝行业敲响了警钟。对于行业内企业，中国黄金协会提出，要加强准入审核，设施业务经过和轨制成立；保证监管轨制、措施的落实，如期巡店查验，实时发现问题、揭示隐患、灵验整改；加强对加盟商纪法和奇迹谈德培训，确保加盟商设施开展打算举止，根绝坐法非法行径，爱戴品牌信誉。

　　此外，改日还需要进一步加强非法黄金托管业务的监管、解决责任。

　　马凯提出，一是要有针对性地加强监管。当前，黄金交往存在“场搪塞易”景观，要对金店、银楼、珠宝店等“场搪塞易”的易发区域加强监管。二是进一步织密监管轨制网络。税务、工商、金融监管机构等多部门要协同发力，织密黄金交往监管轨制笼子，从轨制层面弥补监管过错。三是要强化投资安全相识。平庸普及黄金托管联系常识，莳植投资者的风险相识和永别能力。“同期，正规的黄金托管机构应当在交往过程中加强风险领导，揭示投资风险。”

　　在王韧看来，改日的黄金托管业务需要更多向黄金积蓄业务濒临，一方面要明确执照轨制，未得回联系从业天赋的市集主体一律不成开展联系业务；另一方面要制定严格的买入法例，而非奉行当前带有期货性质的交往模式。

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职守剪辑：何松琳