专题：巴菲特2024年鼓吹大会重磅来袭

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　　在周六举行的伯克希尔哈撒韦股份有限公司年会之前，冒出一个新的话题：沃伦·巴菲特应该收购波音公司。

　　这个见识名义上可能听起来很奇怪，因为它与伯克希尔的保守人性以火去蛾中。还有一个关节是，巴菲特不想扭转场合，他但愿公司领有强劲的教学力。再说一遍，巴菲特心爱把赌注押在好意思国制造业上，他更心爱有护城河的行业。查验和查验。此外，若是飞机制造商粗略整顿好我方的里面规律，那么这家飞机制造商的上行空间将是宽广的。

　　周六，辘集在内布拉斯加州奥马哈进入伯克希尔年度会议的投资者将不成幸免地将商讨转向这位93岁的生意传闻东说念主物应何如竖立该公司1680亿好意思元（1.2万亿东说念主民币）的现款，何况该现款还在持续增多。巴菲特涉足股票回购，但不要指望这能成为处治有打算。

　　巴菲专指出，伯克希尔哈撒韦是其自己得手的受害者，因为该公司的限度使其难以进行交游和投资来推动增长。就其限度（市值约8600亿好意思元）而言，交游限度不大。卡夫亨氏和精密铸件等几家大型收购公司推崇欠安。

　　有东说念主可能会说，收购飞机专用零部件制造商精密铸件的灾难将使巴菲特不肯再次投资航空航天行业。伯克希尔哈撒韦公司在 2016年斥资320亿好意思元收购了该公司，但在疫情侵犯生意航班、导致该行业堕入庞大后，伯克希尔最终减记了110亿好意思元。巴菲特甚而在2021年的年度信中承认，他为该公司支付了过高的价钱。雪上加霜的是，巴菲特于2020年5月通告，他以大齐亏空出售了好意思国四大航空公司的股份。

　　精密铸件已运行跟着飞机需求的增长而反弹，客岁税前收入为15亿好意思元，同比增长30%。伯克希尔还有其他与航空航天相关的投资，推崇可以，包括私东说念主飞机运营商Netjets和培训飞行员的飞行安全公司。

　　可是，波音公司带来了极端的风险。本年1月，阿拉斯加航空公司一架新式波音737客机在一次飞行中发生门塞爆炸，该公司引起了国会的原谅。这导致了4月份的听证会。法则部正在有计划从2021年1月起吊销一项脱期告状条约，该条约处治了波音公司在737 Max认证工夫协谋诓骗好意思国联邦航空不休局的指控。25亿好意思元的罚金包括向2018年和2019年两起737 Max坠机事故中死一火的346名乘客的家属支付的款项。

　　FAA死心波音公司每月最多坐褥38架737 Max喷气式飞机，同期处次序全文化和坐褥质场所面的不及。事实上，波音公司甚而无法坐褥那么多737飞机，因为它试图处治工场问题并相沿供应商。该公司在第一季度消耗了39亿好意思元的现款，并将浪费更多资金来处治这些问题。在经验了疫情和737 Max和787瞎想客机停飞后，波音公司的债务已推广至约480亿好意思元。

　　波音首席引申官戴夫·卡尔霍恩被动在本年年底离职，此前波音最大客户——主要航空公司的高管与公司董事会会面，示意他们对不休层失去了信心。波音公司可能需要为未实践飞机寄托合同义务付出代价。最环节的是，由于固定老本合同超出了预算，波音的国防业务堕入窘境。独一的亮点是环球做事部门。

　　那么，巴菲特到底为什么要买下这片热气腾腾的烂摊子呢？

　　领先，对飞机的需求是宽广的。波音公司有 4480 亿好意思元的积压订单，可坐褥 5600 多架商用飞机。只须另一家大型生意航空制造商空客，它也在奋力跟上订单。这便是巴菲特心爱的护城河。

　　有计划到若是再行站稳脚跟可能产生的现款，波音公司也很低廉。2017年和2018年（在737 Max坠机事件的余波袭来之前），该公司的股价平均约为280好意思元，现在已跌至178好意思元，市值为1090亿好意思元。固定收益投资者渴慕投资该公司。波音公司上个月蛊惑了770亿好意思元的100亿好意思元债券销售报价，尽管穆迪评级在不到一周前将该公司的信用评级下调至垃圾级以上一级。即使支付溢价，伯克希尔也有现款，巴菲特也有通过削减其他股权来筹集资金的前例。

　　终末，波音不仅将押注好意思国制造业，还将押注环球增长。跟着国度资产的增多，东说念主们乘坐的飞机也越来越多。这种恒久趋势不会更动。

　　固然，格雷格·阿贝尔必须接收这个见识，因为他的任务是寻找一位超等明星CEO来清算波音公司。被伯克希尔的慎重所蛊惑的鼓吹们，会对如斯果敢的举动感到恐慌。巴菲特的恒久副董事长查理·芒格于11月死一火，享年99岁，他并不反对。

　　终末，巴菲特收购波音公司的见识可能过于乖癖新万博ManBetX入口，但念念考起来细则很敬爱。

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